Главный вопрос — начался ли булран. Лето с мая было очень чоппи, почти три месяца BTC болтался в range 59–65K, и вдруг за неделю недельная свеча закрывается на +23% (а импульс от низов был ~26% за пару дней) — многие уже зовут дно. Но важно помнить: значительная часть движения — это short squeeze. В медвежьем рынке шортов много, и когда их слишком много, нужно немного buy pressure, чтобы вынести цену, после чего шорты вынуждены откупаться — вся эта покупка принудительная, поэтому такие движения импульсны вверх (в булране бывает зеркально — violent-сливы вниз на выносе лонгов). Смена тренда это не подтверждает, но и быстро такое движение обычно не откатывается — за годы в крипте я это усвоил. Ключевой уровень — макро-0.31 (тянем от ATH к июньским yearly lows ~57–58K), и сейчас весь рынок примерно в него уперся; на обычном графике он ровно на 79K, и выше этого 0.31 в этом bear market уже не будет (это самый высокий high). Следим за дневным и недельным закрытием: похоже, закроемся ниже resistance, и пробить его будет непросто. Честно: если начнём пробивать выше 82K и рисовать higher high — вот тогда можно обсуждать булран, потому что это нарушило бы главные правила медвежьего рынка.
Больше всего люди недооценивают время. Все смотрят «вверх или вниз, бык или медведь», но даже если lows поставлены — вертикально вверх мы не полетим: bear market ещё не отыгран по времени. В прошлом цикле после импульсного отскока от низов рынок не пошёл сразу вверх — почти год болтались в range (да, higher highs и higher lows, но с большими долгими коррекциями вниз), и настоящий булран стартовал только в конце 2023, хотя дно было в ноябре 2022 — почти год до настоящей эйфории. Так что дно, возможно, и поставлено (я это допускаю), но прямого рывка в булран не жду. Плюс в последнее время набежало много лонгов, поэтому это движение, по-моему, откатится (не всё целиком). Пока недельная закрывается ниже 0.31, для меня это технически всё ещё bear market. На дневном виден сильный supply zone — BTC дошёл, алгоритм включился и начал продавать, так что не удивлюсь sell pressure на следующей неделе.
Та же картина по всему рынку: total3 (альткоины) идеально попал в 0.31, крупные альты играют по тому же плейбуку у макро-сопротивления, многие сняли ликвидность на recent highs и закрылись под 0.31 на неделе — пока это медвежий сигнал (исторически от 0.31 на total шли сильные rejection и дампы). Total crypto market cap тоже сидит на 0.31 (в феврале был тот же плейбук — подошли к 0.31 и отбились), и total против фондового рынка почти достал 0.31 при огромной weekly supply zone. То есть над всем рынком очень сильное сопротивление, и прямого пампа вверх я не жду — rejection по всему рынку вероятен, вне зависимости от того, поставлено дно или нет. Open interest по BTC резко подскочил на движении с 63K до 77K (всё лето был плоским) — а такие спайки прямо с медвежьих низов редкость и обычно не устойчивы: в прошлый раз булран стартовал на organic buying без плеча, а OI разгонялся уже к середине-концу цикла у 100K. Это важный warning sign. Fear & greed уже на 77 — почти extreme greed: слишком быстрый переход из extreme fear, много плеча-лонгов, а рынок этого не любит — коррекция вероятна.
По макро-pitchfork на total (previous bull top → bear bottom → recent bull top): дно в феврале мы предсказали, затем было ещё два ретеста median line (чем больше тестов, тем слабее), но прелесть median line в том, что поддержка не плоская — ликвидность под ней не копится так, как под горизонталью, и мы при этом свои прошлые lows подмели (снятие ликвидности у дна — хороший знак) плюс большая weekly demand zone. Поэтому уход от median line логичен, и это реально может быть дно (один из моих сценариев) — линию алгоритмы держат, легко не сломается; но одновременно мы прямо под 0.31, так что сверху major resistance. По BTC на дневном чётко читается 2-3-4-5, движение, вероятно, не закончено: даже под micro-resistance жду ещё push выше — возможно, чуть глубже в supply zone и rejection (наиболее вероятный сценарий, особенно по total vs фонда, где 0.31 ещё не достали). Следующий support/лонг-зона — чуть выше 74.1K (4-я волна тянется от 2-й к 3-й на 0.31); дальше либо truncated 5-я и коррекция, либо чуть выше с закрытием ниже по неделе. Если же на следующей неделе реально пробьём 0.31 и 82K — весь медвежий кейс инвалидируется, и тогда цель — high-90K (это уже была бы большая 3-я волна → 4-я → 5-я). Для быков макро-цели по pitchfork (August 2024 lows → bull top → recent lows): после daily+weekly close выше 0.31 шанс дойти до median line ~85–90%, а там weekly resistance 94K — следующая макро-цель. FOMO и паники у меня нет: даже пропустив первый рывок, войти всегда успеешь (я так и заходил в прошлый bear market — на чопе после отскока). По альтам отдельный shift pitchfork (~605 млрд) мы так и не достали (weekly support лишь бегло коснулись), так что многие альты, думаю, ещё не поставили дно — им нужно к median line и глубже в accumulation, чтобы вымыло плечо (Hype, Zcash и подобные — исключения, они уже давно на дне, но слабо коррелируют с рынком). Total против S&P ещё не достал 0.31 — возможен ещё один push вверх, а затем ротация из крипты обратно в акции.
